찰스 호스킨슨 2월 10일 동영상
안녕하세요, 따뜻하고 화창한 콜로라도에서 생방송으로 전해드리는 찰스 호스킨슨입니다.
항상 따뜻하고 화창한 콜로라도입니다..
오늘은 2023년 2월 9일이며, 스테이킹과 규제, 그리고 오늘의 보그 주제에 대해 이야기하기 위해 짧은 영상을 만들어보려고 합니다.
의심할 여지없이 많은 분들이 오늘 나온 코인데스크 기사를 보셨을 것입니다.
한 시간 정도 전에 크라켄과 SEC가 플랫폼에서 제공하는 스테이킹에 대한 SEC의 우려에 대해 곧 합의할 예정이라는 내용이었습니다.
또한 브라이언 암스트롱은 어제 트위터를 통해 SEC가 스테이킹 서비스에 대해 적극적으로 검토하고 있으며, 아마도 비공개 채널을 통해 비공식적 또는 공식적인 커뮤니케이션을 했을 것이라고 말했습니다.
그래서 누군가의 요청으로 이더리움 스테이킹이 다소 문제가 있다고 말한 트윗에 답글을 달게 되었고, 좀 더 긴 동영상을 만들어서 현재 상황과 정확히 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 이야기해야겠다고 생각했습니다.
위임, 스테이킹, 유동성, 커스터디가 실제로 무엇을 의미하는지에 대한 표준적인 정의가 없는 문제가 있습니다.
따라서 아발란치, 폴카닷, 테조스, 카르다노, 이더리움, 알고랜드는 모두 스테이킹 시스템이지만 실제로는 매우 다른 운영 방식을 가지고 있습니다.
일부는 수탁형과 비수탁형, 일부는 유동형과 비수탁형, 일부는 본딩 또는 슬래싱 메커니즘을 포함하며, 다른 일부는 본딩과 슬래싱 메커니즘을 포함하지 않습니다.
문제는 이러한 미묘한 차이가 실제로 규제 오버헤드로 이어진다는 점입니다.
따라서 규제 관점에서 가장 먼저 해결해야 할 과제 중 하나는 자산이 있는데 그 자산을 다른 당사자에게 양도해야 하는 경우, 그 당사자가 귀하를 대신하여 수익을 창출하기 위해 일부 관할권 및 해석에 따라 해당 행위자가 규제 대상 행위자가 될 수 있다는 것입니다.
왜 그럴까요?
수탁 위험과 잠재적인 정보 비대칭이 있을 뿐만 아니라 수익이 100% 그들의 노력과 그들의 노력에만 기반하기 때문입니다.
여러분은 함께 일하는 일반적인 기업에 속해 있는 것이 아니라, 여러분을 대신하여 무언가를 해줄 것을 기대하며 자산을 빌려주거나 제공한 것일 뿐입니다.
여기서 문제가 발생합니다.
이를 비트코인 채굴 풀의 비트코인 모델이나 카르다노 모델과 비교해보면,
비트코인의 경우, 카르다노 스테이크 풀은 기본 자산을 보관하는 것입니다,
해시 리소스입니다.
따라서 실제 작업 보상, 카르다노의 경우 합성 리소스이며 여전히 여러분의 소유입니다.
그리고 여러분이 한 일은 그들에게 위임한 것이며, 이제 여러분과 다른 사람들이 공동으로 작업을 수행하고 블록을 구축하기 위해 협력하는 것입니다.
그리고 그 작업이 완료되어야만 수익이 보장됩니다.
하지만 수익을 얻으려면 실제로 작업을 수행해야 합니다.
따라서 이는 매우 다른 모델이며, 정보 비대칭성이 없고, 둘 다 같은 것을 알고 있으며, 관리 리스크가 없고, 풀의 노력에 따라 수익이 결정되는 것과 마찬가지로 여러분의 노력에 따라 수익이 결정됩니다.
하지만 이 두 가지 모두 기술적으로는 지분 증명입니다.
그리고 이러한 스테이킹 서비스 중 상당수가 스테이킹을 넘어 잠재적으로 수익률을 높이기 위해 일종의 탈중앙 금융 플레이에 투입한다는 사실까지 고려하면 문제는 더욱 복잡해지고 오염될 수 있습니다.
또는 어떤 경우에는 유동성을 제공하기 위해 합성자산을 발행하고 상환권이 있다고 말하기도 합니다.
여기에는 모든 종류의 변형이 있으며, 특히 채권 구성 요소가 있고 해당 자금에 대한 액세스 권한을 잃는 데 기회 비용이있는 경우 더욱 그렇습니다.
그렇군요.
따라서 이 모든 것이 밝혀지지 않았고 관할 지역마다 조금씩 다른 의견을 가지고 있을 것입니다.
그리고 SEC가 최소한 거래소가 여러분을 대신해 이 작업을 수행하는 것 자체는 문제가 있다는 쪽으로 의견이 모아지고 있는 것은 분명해 보입니다.
저는 소규모 지분 풀 운영자를 원하고 스테이킹이 매우 분산되고 탈중앙화되기를 바라기 때문에 거래소가 스테이킹 사업에서 손을 떼는 것에 대해 크게 불평하지 않을 것입니다.
한 주체가 자원의 40%를 가지고 있는데 기본적으로 해당 자산을 소유하지도 않으면서 투표를 하고 스테이킹을 하고 다른 일을 할 수 있다면 본질적으로 불편할 것입니다.
가능하면 거래소에서 이를 없애는 것이 좋습니다.
이는 좋은 일입니다.
하지만 이는 업계 전체에 불편을 초래할 수 있습니다.
일반적으로 미묘한 사안에 대해 획일적인 해석과 이해를 적용하려고 하기 때문입니다.
예를 들어, 대다수의 행위자가 참여하는 현재 모델에서 이더리움 스테이킹이 규제 대상 활동이라면, 모든 스테이킹이 규제 대상 활동이라고 결정하고 법원에 소송을 제기하면 해결될 것이라고 말할 수 있습니다.
그렇게 할 것이라는 말은 아니지만, 이러한 행동의 결과로서 다양한 옵션과 가능성이 있다는 것입니다.
물론 크라켄과 SEC 사이에 합의가 이루어지면 그 결과물이 나올 것이고, 우리는 더 많은 사실과 상황을 파악하고 분석에서 문제 지점이 어디에 있는지, 왜 사람들이 문제를 겪는지 이해하려고 노력할 수 있을 것입니다.
하지만 다시 말하지만, 이는 매우 미묘한 주제입니다.
따라서 스테이크 풀 운영자가 규제를 받거나 유사 규제가 있을 수 있습니다,
여러 층위가 있습니다.
미국에서 통과된 인프라 법안에는 비즈니스 관계를 맺고 있는 사람들에 대한 정보 수집이라는 개념에 대한 강제력이 없는 법적 의무가 있습니다.
그래서 어리석은 일이었습니다.
투미와 다른 사람들은 법안에서 이 조항을 삭제하기 위해 정말 열심히 노력했습니다.
하지만 안타깝게도 정치가 방해가 되어 매우 나쁜 조항이 포함된 채로 통과되었습니다.
미국 인프라 법안을 엄격하게 해석하면 스테이크 풀 운영자라면
누군가로부터 위임을 받은 경우, 국세청과 같은 기관이 해당 정보를 제공할 수 있도록 요청할 경우 그 사람에 대해 충분히 알고 있어야 한다는 KYC 요건이 있습니다.
실제로 재무부는 이를 강제하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
그렇지만 규제 뉘앙스를 수용하기 위해 스테이킹 모델을 변경하기 시작하는 것은 흥미로운 질문입니다.
그래서 카르다노측에서는 한동안 논의해왔지만 아직 작성할 시간이 없었지만, 새로운 스테이크 풀 인증서의 개념을 도입하기 위해 SIP를 작성하는 것을 MBO의 작업 산물로 삼고 싶습니다.
지금은 스테이크 풀 운영자가 되고 싶으면 스테이크 풀 인증서를 체인에 등록하고
체인에 등록하면 끝입니다.
그리고 사람들이 이를 위임할 수 있으며, 이는 푸시 트랜잭션으로, SPO로서 동의하지 않아도 포화 상태가 될 때까지 계속 전송됩니다.
컨틴전시 스테이킹이라는 개념을 도입할 수 있는데, 기본적으로 양면 멀티 사케입니다.
앨리스가 밥의 풀에 위임하고 싶을 때 앨리스가 트랜잭션을 보내면 보류 상태가 되고, 스테이크 풀 운영자인 밥도 서명해야만 해당 트랜잭션을 합법적인 위임으로 브로드캐스트할 수 있습니다.
이제 아이디어는 메타데이터 페이로드가 있고, 앨리스가 밥에게 몇 가지 정보를 제공하여 밥이 안심할 수 있도록 하고, 밥은 실제로 앨리스에 대한 기록을 갖게 된다는 것입니다.
하지만 이는 푸시 비동의 관계를 쌍방 동의 관계로 바꾸어 양 당사자가 모두 동의해야만 작동할 수 있도록 합니다.
이는 단지 규제 목적만이 아닙니다.
카르다노 생태계의 많은 분들이 ISPO라는 것에 참여하는데, 보통은 ‘내 풀에 대한 섬세함’이라는 일종의 약속이 있습니다.
ADA 수익을 일정 기간 동안 보관한 다음, 장부를 작성하고 수익률을 추적한 다음 다른 프로젝트에서 토큰을 지급할 것입니다. 좋죠.
하지만 많은 사람들이 이렇게 말하는 것을 보게 될 것입니다.
미국 시민에게는 여러 가지 이유로 이 서비스를 제공할 수 없습니다. 좋아요, 그래서 그들은 미국을 블랙리스트에 올리고 많은 사람들이 그렇게합니다.
하지만 그들이 화해하는 방법은 토큰을 받으러 갈 때 이렇게 말하는 것입니다.
당신이 누구인지 증명하세요. 하지만 당신은 이미 그들에게 돈을 줬잖아요.
여러분은 이미 스테이크 풀 보상을 제공했습니다.
따라서 우발적 정산에서는 비즈니스 관계가 성립되기 전에 일반적으로 정보를 교환하게 됩니다.
이 특별한 경우, 여러분이 미국 시민이 아닌지 확인하는 것은 단순히 KYC 포인트가 아닙니다.
미국 시민권자.
아마도 계약서나 일종의 배포 계약서에 서명하게 할 것입니다.
본인은 다음 이용 약관에 동의합니다.
본인은 다음과 같은 보증 및 진술 등을 합니다. 그리고 서명합니다.
그리고 실제로 거래와 함께 서명하는 것은 법적 구속력이 있습니다.
디지털 서명이며 양 당사자가 서명합니다.
그렇군요.
따라서 해당 스테이크 풀을 감사하면 규정 준수 로그를 갖게 되고 참여자의 100%가 사전 계약 관계를 맺게 됩니다.
따라서 이 두 가지 모두 조건부 스테이킹에 도입될 수 있습니다.
이제 규제 대상 기관으로서 스테이크 풀이 이제 규제를 받는다고 가정해 봅시다.
흥미로운 점은 배우의 라이선스를 신디케이트하는 곳에서 운영할 수 있을까요?
예를 들어, RIA나 규제 구조가 무엇이든 간에 기본적으로 풀의 운영자가 되어 풀을 운영할 수 있는 화이트 라벨을 제공할 수 있습니다,
하지만 해당 운영자의 라이선스 하에 운영되고 다른 스테이크 풀도 마찬가지일 수도 있고, 직접 규제를 받는 주체가 될 수도 있습니다.
규제가 우리 업계에 불편하고 잘못된 방향으로 진행되면 결국 사람들이 미국에서 스테이크 풀을 운영하는 방식이 될 수도 있고, 미국 대표단을 블랙리스트에 올리기 위해 비정규직 스테이킹을 사용할 수도 있으므로 규제 대상과 비규제 대상이 모두 존재하게 됩니다.
정말 나쁜 규제에 오신 것을 환영합니다.
이것이 우리가 가고 있는 길이며, 의회가 기본적으로 매우 불합리한 기관을 통제하는 법을 통과시킬 때까지 우리는 아마도 향후 12개월, 24개월 동안 이 문제를 다루게 될 것입니다.
그래서 저희는 이 문제를 추적하고 있습니다.
오버헤드를 최적화하고 줄이고 SPO의 삶을 개선하기 위해 도입할 수 있는 훌륭한 기술이 분명히 많이 있습니다.
현재로서는 이더리움 커스터디 스테이킹 모델에 대한 불만이 카르다노 리퀴드 비 스테이킹 모델로 전이되는 것 같지 않다는 점을 지적하는 것이 중요하며, 만약 누군가가 그렇게 주장한다면 이는 완전히 잘못된 것이며 두 가지를 모호하게 할 사실과 정황이 없기 때문에 소송을 제기해야 할 사안이라고 생각합니다.
저희는 업계에서 거의 13년 동안 사고나 불만 없이 운영되어 온 비트코인 채굴 풀과 동일한 작업 패키지 모델에 속한다고 생각합니다.
하지만 크라켄과 다른 업체들이 참여하고 있는 지금, 이러한 문제에 대해 국가적인 논의가 이루어질 것이 분명합니다.
스테이킹 메커니즘이 어떻게든 기초 자산을 증권으로 만들려는 시도는 없는 것으로 보입니다.
트위터, 레딧 등 여러 곳에서 스테이킹이 증권이냐는 FUD를 많이 볼 수 있을 것입니다,
스테이킹이 증권이라면 기초 자산이 증권이라는 뜻일 테니 이더리움도 증권이고, 에이다도 증권이 아니냐는 질문을 많이 볼 수 있습니다.
명확히 해두죠.
상품인 밀이나 상품인 금을 어떤 종류의 패키지나 구조에 넣을 수 있고, 그 패키지가 증권이거나 그 패키지로 하는 활동이 규제를 받을 수 있습니다.
하지만 그렇다고 해서 밀이나 금이 증권이 되는 것은 아니기 때문에 스테이크 풀로 무엇을 하느냐에 따라 기초 자산에 문제가 있다고 추론할 수 있는 전이성이 존재하지 않습니다.
현재로서는 그런 시도를 본 적이 없습니다.
물론 정부는 예측할 수 없고, 사실과 상황은 변할 수 있으며, 저희도 여러분과 같은 시각에 상황을 바라보고 있기 때문에 다리가 생기면 그 다리를 건너겠습니다.
하지만 현재로서는 생태계가 괜찮습니다.
따라서 현재 상태의 카르다노에는 아무런 문제가 없다고 생각하지만, 저희의 스테이킹 모델에는 아무런 문제가 없다고 생각합니다.
안타깝게도 이더리움과 카르다노를 혼동하는 것은 우리를 불편한 방향으로 이끌 수 있으며, 업계는 이러한 뉘앙스와 세부 사항에 대해 노력해야 합니다.
좋은 소식은 더 합리적인 합의 모델을 가진 다른 생태계가 많으며, 그 결과 소송을 제기하고 나쁜 일에 맞서 싸울 가능성이 높다는 것입니다.
그리고 당연히 거래소와 다른 운영자들은 어떻게 운영할지 고민해야 할 것입니다.
저희 입장에서는 산업으로서, 생태계로서, 규제 측면으로서 규모를 키우고 싶다면 오탈라 프리즘과 DID, 컨틴전시 스테이킹을 사용하는 등 선제적으로 대응할 수 있습니다.
물론 스테이킹 풀 모델과 관련하여 규제 감독을 신디케이트하기 위해 모든 종류의 난해한 법적 구조를 조합할 수 있습니다.
현재 SPO는 저희가 파악한 바로는 규제 대상 비즈니스가 아닙니다.
하지만 다시 말씀드리지만, 상황은 바뀔 수 있습니다.
따라서 12개월, 24개월, 36개월 등 향후 계획을 세울 때 고려해야 할 사항입니다.
아니면 미국 정부가 한 정당에서 다른 정당으로 바뀌면서 이 모든 것이 사라질 수도 있습니다,
미국 내 암호화폐의 지위에 대해 현재보다 더 합리적일 수도 있습니다.
또는 언제, 어디서, 무엇을 해야 하는지 법적으로 명확하게 규정하는 법이 통과될 수도 있습니다.
예를 들어 FIA가 보조 자산이라는 개념을 도입한 것처럼 말이죠.
그때까지 우리는 여전히 집행 패러다임에 의한 규제 속에서 살고 있습니다.
그리고 그때까지 우리는 여전히 경제를 운영하는 절대적으로 최악의 방식이고, 비즈니스를 수행하는 절대적으로 최악의 방식이며, 궁극적으로 비생산적이고 파괴적인 상황 속에서 살고 있습니다.
그리고 그것은 사람들이 미국을 역외로 떠나고 블랙리스트에 올리도록 설득하는 것뿐이며, 현재 대량으로 일어나고 있습니다.
우리가 잃는 것은 두바이의 이득이고, 우리가 잃는 것은 스위스와 다른 관할권의 이득입니다.
모든 산업에 악의적인 행위자가 있다는 것은 아니지만, FTX는 우리 업계에서 그 정점에 있지만, 거의 14년 동안 우리가 상대해 온 많은 사례 중 하나일 뿐입니다.
실크로드, MT Gox, 비트커넥트, 원코인 등 다양한 업체에서 이런 일이 발생하고 있습니다.
암호화폐가 문제가 아니라 프로토콜의 실패가 아니라 중앙 집중식 행위자가 ‘우리를 믿어라, 우리를 믿어라’라고 말한 다음 망쳐버린 것입니다.
그런데 커스터디 스테이킹도 이러한 문제를 안고 있습니다.
다른 사람에게 자금을 맡겨서 무언가를 하도록 하면 그 사람도 여러분을 망칠 수 있습니다.
그래서 규제가 존재하는 것입니다.
이러한 문제가 있을 때 규제가 작동합니다.
항상 그렇듯이 트위터에서 제 의견을 묻고, 사람들이 제 의견을 묻고, 그 의견을 가져다가 암호화폐 기사로 만드는 일은 항상 일어나고 있습니다.
그리고 그 기사는 암호화폐 커뮤니티인 레딧에 게시되었습니다.
그리고 사람들은 기본적으로 내가 세상에서 가장 나쁜 인간이고 찰스는 바보이고 병적인 거짓말쟁이라고 말하면서이 책을 읽고 라라, 라라, 라라.
이것이 우리 업계의 많은 채널에서 담론의 성숙도 수준입니다.
다시 한 번 말씀드리지만, 우리가 만족스러운 결과, 즉 우리가 자유를 누리고 위대한 것들을 운영하고 구축하며 미래를 추구할 수 있는 유일한 방법은 우리가 함께 모여 서로를 예의 바르게 대하는 것입니다.
사람들이 선택한 프로토콜 디자인이 규제 관점에서 의도치 않게 문제를 일으킬 수 있다는 지적은 지극히 합리적입니다.
이는 엄연한 사실이며, 현재 우리가 처해 있는 상황이 바로 이러한 상황이며, 이는 업계에 체계적인 문제를 야기하고 있습니다.
사람들이 그것을 비판하고 이제 우리가 그 결정의 결과를 감당해야 한다고 말할 때 기본적으로 사람들을 공격하는 것은 공정하지 않습니다. 결국에는 우리가 실제로 어떻게 함께 모여 이러한 문제를 해결할 것인지가 문제이기 때문입니다.
그리고 저는 제가 할 수 있는 일을 계속할 것입니다.
카르다노 측의 프로토콜과 생태계로서 할 수 있는 일을 계속할 것이며, 업계가 함께할 수 있는 합리적인 방법을 찾을 수 있기를 바랍니다.
작년에 의회 연설에서 카르다노를 한 번도 언급하지 않았습니다.
업계 전체를 대변하려고 노력했습니다.
앞으로도 요청이 있을 때 언제 어디서든 그렇게 할 것이며, 저희뿐만 아니라 모든 주체들이 공정하고 평등하게 비즈니스 운영을 고려하고 정부가 혁신에 방해가 되지 않도록 합리적인 정책을 옹호하기 위해 계속 노력할 것입니다.
우리 업계는 나쁜 행위자가 있었다는 사실을 인정해야 하며, 또한 그러한 나쁜 행위자 중 상당수가 여전히 저명한 사람이고, 여전히 자금을 조달하고, 여전히 돈을 책임지고 있으며, 자신의 행동에 대해 아무런 책임을 느끼지 않는 많은 행위자들에 의해 가능했다는 사실을 인정해야 합니다.
마치 사우스 파크에서 BP CEO가 “죄송합니다”라고 말하는 것과 비슷합니다.
우리가 이러한 현실을 용인하고 받아들인다면, 그리고 그러한 현실에 살고 있다면, 언젠가는 업계에 대한 규제 조사가 점점 더 강화될 것이라는 점을 예상해야 합니다. 왜냐하면 우리가 업계로서 자율 규제를 하지 않는다는 것이 분명해졌기 때문입니다.
사실입니다.
불편하지만 감수해야 할 부분이며, 메신저를 쏘고 싶다면 그렇게 하세요.
암호화폐 Reddit은 그 점에서 훌륭하지만, 우리 모두가 살아가야 하는 현실과 우리가 수렴하고 있는 사실과 상황을 바꾸지는 못합니다.
저는 기술이 이 문제의 상당 부분을 해결할 수 있다고 믿지만, 결국에는 누군가를 믿으면 그 사람이 당신을 엿먹일 수 있다는 오래된 공리가 있습니다.
바로 인간관계입니다.
따라서 모든 비즈니스 관계에서 개인 키를 다른 사람에게 넘겨주고 그 사람이 책임자가 될 때마다 믿음의 도약을 하고 있다는 것을 이해해야 합니다.
그리고 벼룩에 물릴 수도 있으니 누구와 함께 잠자리에 드는지 매우 조심하세요.
또 다른 소식은 코인데스크의 데이터 룸을 드디어 확보했다는 것인데, 비밀유지협약(NDA)에 따라 이에 대해서는 언급할 수 없습니다.
하지만 어떤 일이 생기면 NDA에 위배되지 않는 선에서 발표할 것입니다.
그래서 그 부분에 대해서도 계속 질문해 주셨기 때문에 간단히 업데이트해 드리고 싶었습니다.
규제 측면에서 구체화되는 사항에 대해서는 계속 알려드리겠습니다.
건배
이상
작성자: Paul Ko (카르다노 앰버서더, JOY & HOPE 풀 운영자, 카르다노 사랑방 운영자)
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